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    商戰(zhàn)中企業(yè)之間的并購(gòu)業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)是水到渠成之事，但對(duì)企業(yè)所處的行業(yè)來(lái)說(shuō)將會(huì)是一種格局的重塑。8月7日，工業(yè)自動(dòng)化控制領(lǐng)域動(dòng)力、控制和信息技術(shù)解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者羅克韋爾自動(dòng)化擬5.3億購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)九洲電氣中高壓變頻器業(yè)務(wù)。在工控行業(yè)需求增長(zhǎng)出現(xiàn)疲態(tài)的環(huán)境下，羅克韋爾自動(dòng)化此次高價(jià)收購(gòu)九洲電氣成為繼施耐德電氣收購(gòu)利德華福、正泰收購(gòu)新華控制系統(tǒng)之后一樁頗有看點(diǎn)的事件。

　　九洲借力轉(zhuǎn)型 ，RA突出重圍？

　　2012年8月7日九洲電氣發(fā)布的《第四屆董事會(huì)第十三次會(huì)議決議公告》顯示，九洲電氣擬以5.3億出售高壓變頻器業(yè)務(wù)有關(guān)資產(chǎn)以及授權(quán)使用現(xiàn)有的并網(wǎng)變流器產(chǎn)品和技術(shù)的永久、免費(fèi)的使用許可。

　　從九洲電氣新近發(fā)布的年報(bào)獲知，2011年高壓變頻器銷(xiāo)售收入為1.4億元，其中30%的銷(xiāo)售收入來(lái)自為羅克韋爾自動(dòng)化的代工。在每年千萬(wàn)元的代工費(fèi)與上億元的收購(gòu)費(fèi)用之間，羅克韋爾自動(dòng)化最終選擇了收購(gòu)。從目前來(lái)看，這樁買(mǎi)賣(mài)最大的受益者是九洲電氣。據(jù)估算，九洲電氣高壓變頻系統(tǒng)近年來(lái)每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1000萬(wàn)元左右，按此計(jì)算，此次資產(chǎn)出售變頻業(yè)務(wù)一次性進(jìn)賬未來(lái)四十到五十年的利潤(rùn)。

　　值得注意的是，公告稱(chēng)九洲電氣將繼續(xù)保留和使用原公司高壓變頻器品牌，進(jìn)行由羅克韋爾自動(dòng)化制造的“九洲”品牌高壓變頻器產(chǎn)品的銷(xiāo)售和相關(guān)服務(wù)；同時(shí)將以商定的價(jià)格為羅克韋爾自動(dòng)化生產(chǎn)制造高壓變頻器的鈑金件、PCB板、銅排等零部件。此外，羅克韋爾自動(dòng)化還將按市價(jià)租用九洲電氣的廠(chǎng)房及相關(guān)設(shè)施。而這些也將為九洲電氣高壓變頻器帶來(lái)一定的銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)。

　　九洲電氣董事長(zhǎng)李寅表示，此次出售所得款項(xiàng)將用于公司主要業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和公司發(fā)展戰(zhàn)略升級(jí)，該交易增加了公司的運(yùn)營(yíng)資金，降低了籌資成本，使公司能夠集中力量發(fā)展增長(zhǎng)速度更快的產(chǎn)品。九洲電氣董秘李斌稱(chēng)，九洲電氣此次出售高壓變頻器業(yè)務(wù)將是公司從電力電子產(chǎn)品制造商向?yàn)榭蛻?hù)提供綜合電力電子解決方案的電能管理專(zhuān)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要決定。

　　對(duì)九洲電氣而言，堪稱(chēng)一次完美的成功借力，其在高溢價(jià)出售資產(chǎn)后，股票連日漲停。羅克韋爾自動(dòng)化在中國(guó)市場(chǎng)的投資向來(lái)謹(jǐn)慎，為什么這次大手筆要購(gòu)買(mǎi)“九洲”高壓變頻器業(yè)務(wù)，難道每年花幾千萬(wàn)的代工費(fèi)，不如花5個(gè)億購(gòu)買(mǎi)更劃算？收購(gòu)九洲電氣對(duì)羅克韋爾自動(dòng)化的價(jià)值究竟體現(xiàn)在哪里？

　　羅克韋爾自動(dòng)化副總裁兼公司電力控制業(yè)務(wù)總經(jīng)理Mike Laszkiewicz表示：“九洲電氣的中壓變頻器業(yè)務(wù)加速了我們實(shí)施新興市場(chǎng)戰(zhàn)略。它將增強(qiáng)我們?cè)谥懈吖β十a(chǎn)品系列領(lǐng)域的能力，進(jìn)而提升亞太地區(qū)的市場(chǎng)占有率。”羅克韋爾自動(dòng)化對(duì)于此次收購(gòu)事件主要立足于中國(guó)乃至亞太地區(qū)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。亞太區(qū)總裁Bob Ruff坦言：“隨著中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，投資力度將繼續(xù)加大。這樣一來(lái)，很多行業(yè)的工廠(chǎng)和集成電力應(yīng)用就需要采取節(jié)能措施。其次，亞洲OEM、流程和重工業(yè)市場(chǎng)中的電力控制機(jī)遇預(yù)計(jì)會(huì)為這項(xiàng)收購(gòu)帶來(lái)重大增長(zhǎng)潛力。中壓變頻器是很多大型自動(dòng)化工程必不可少的組成部分。這些變頻器將有助于最大化利用資產(chǎn)管理能耗情況。”

　　羅克韋爾自動(dòng)化與九洲電氣淵源追溯到2005年，雙方已經(jīng)成為合作關(guān)系，九洲電氣作為羅克韋爾自動(dòng)化中高壓變頻器產(chǎn)品的合同制造商。前期的合作也使羅克韋爾自動(dòng)化對(duì)九洲電氣更為了解，雙方在產(chǎn)品、技術(shù)及管理體系甚至中西方企業(yè)文化的融合上配合得更好，能夠縮短羅克韋爾自動(dòng)化未來(lái)在產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展的整合時(shí)間。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，羅克韋爾自動(dòng)化收購(gòu)九洲電氣主要看重以下幾個(gè)方面：1、技術(shù)能力，九洲電氣在高壓變頻器領(lǐng)域擁有一定的發(fā)明專(zhuān)利及技術(shù)方案等；2、生產(chǎn)制造能力，九洲電氣的人員及廠(chǎng)房將為羅克韋爾自動(dòng)化在中國(guó)生產(chǎn)制造起到事半功倍的作用；3、成本優(yōu)化，通過(guò)本土化的戰(zhàn)略將使羅克韋爾自動(dòng)化擁有更適合中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)；4、品牌優(yōu)勢(shì)，九洲電氣作為國(guó)內(nèi)一家上市企業(yè)，其在中國(guó)市場(chǎng)具有一定的影響力；5、渠道及市場(chǎng)，九洲電氣高壓變頻器應(yīng)用行業(yè)相對(duì)廣泛，包括電力、冶金、建材、礦業(yè)、化工、市政等行業(yè)，這將進(jìn)一步加強(qiáng)和鞏固羅克韋爾自動(dòng)化的高壓變頻器行業(yè)地位并帶動(dòng)其他產(chǎn)品的銷(xiāo)售。

　　事實(shí)上，從近年來(lái)我國(guó)中高壓變頻器發(fā)展來(lái)看，羅克韋爾自動(dòng)化能否在“十二五”節(jié)能政策及制造業(yè)升級(jí)改造的勁風(fēng)下，在中高壓變頻器市場(chǎng)取得更大的市場(chǎng)份額，突出重圍仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。從目前來(lái)看，我國(guó)中高壓變頻器市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要來(lái)自工藝設(shè)計(jì)的改造項(xiàng)目及存量市場(chǎng)高壓變頻器產(chǎn)品的更換。同時(shí)，在節(jié)能減排政策的帶動(dòng)下，電力、冶金、建材、礦業(yè)、水利、油氣等行業(yè)需求旺盛，但市場(chǎng)比較有限。

　　此外，高壓變頻器市場(chǎng)在2000年以后隨著國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商對(duì)高壓變頻器核心技術(shù)的掌握，以利德華福、合康億盛、智光電氣等為代表的國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商憑借較高的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)占據(jù)主要市場(chǎng)，導(dǎo)致高壓變頻器市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入了白熱化的狀態(tài)，技術(shù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。面對(duì)國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，羅克韋爾自動(dòng)化如何出奇制勝，能否在短期內(nèi)生產(chǎn)出在技術(shù)、質(zhì)量、性能及價(jià)格上更吸引中國(guó)客戶(hù)的產(chǎn)品？這是一個(gè)難題，但也是值得一搏的機(jī)會(huì)。

　　如果把這次收購(gòu)的賭注押在這是羅克韋爾自動(dòng)化對(duì)其市場(chǎng)銷(xiāo)售的加強(qiáng)和鞏固，我們不得不承認(rèn)這的確是一次冒險(xiǎn)的投資。通常高壓變頻器市場(chǎng)銷(xiāo)售渠道主要是以項(xiàng)目型代理為主，即根據(jù)不同項(xiàng)目，確定合作品牌、產(chǎn)品和合作方案，九洲電氣核心人員的流失能否給其技術(shù)和市場(chǎng)帶來(lái)壓力，其固有市場(chǎng)能否得以持續(xù)維系，這仍是一個(gè)未知數(shù)。

　　攻擊，是最好的防守

　　從發(fā)布的《2012年中高壓變頻器市場(chǎng)研究報(bào)告》反映，2011年利德華福以銷(xiāo)售收入超過(guò)5億元占據(jù)市場(chǎng)21%的份額，位居高壓變頻器榜首。但自去年施耐德電氣在轉(zhuǎn)型為能效管理專(zhuān)家的進(jìn)程中以6.5億美元一舉成功收購(gòu)了利德華福，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍中高壓變頻器市場(chǎng)，使高壓變頻器市場(chǎng)呈現(xiàn)出三足鼎立之局。

　　羅克韋爾自動(dòng)化自1988年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，作為綜合的自動(dòng)化供應(yīng)商，在控制、傳動(dòng)、運(yùn)動(dòng)控制等方面有著良好的表現(xiàn)，其高壓變頻器產(chǎn)品一直以高品質(zhì)聞名于市。然而其去年中高壓變頻器銷(xiāo)售收入比2010年市場(chǎng)同期降低27%。這其中的主要原因在于羅克韋爾自動(dòng)化產(chǎn)品在一些應(yīng)用領(lǐng)域的局限及高昂的價(jià)格。通過(guò)此次收購(gòu)，羅克韋爾自動(dòng)化將有望打破尷尬局面，但能打破現(xiàn)有高壓變頻器的市場(chǎng)格局，還需要觀(guān)察其收購(gòu)之后的市場(chǎng)戰(zhàn)略。從競(jìng)爭(zhēng)者的角度來(lái)看，羅克韋爾自動(dòng)化此舉掌握了市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)，加強(qiáng)了對(duì)中國(guó)本土化市場(chǎng)的投資力度，這是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者最好的進(jìn)攻方式。盡管外界對(duì)此次收購(gòu)之事，有擔(dān)憂(yōu)，有諸多不解，有各種揣測(cè)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這或許是羅克韋爾自動(dòng)化在中國(guó)市場(chǎng)一次有魄力、有眼光的戰(zhàn)略性投資。

　　在羅克韋爾自動(dòng)化收購(gòu)九洲電氣的高壓變頻器業(yè)務(wù)后，我們開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)民族品牌正在逐漸被外資品牌蠶食。但從自動(dòng)化市場(chǎng)整體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，隨著用戶(hù)需求的改變單一產(chǎn)品供應(yīng)商逐漸向著解決方案供應(yīng)商的角色轉(zhuǎn)變，未來(lái)變頻器的發(fā)展不再以單獨(dú)的產(chǎn)品而存在，而是以系統(tǒng)的方式提供給用戶(hù)。目前國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)在產(chǎn)品和技術(shù)融合方面仍需要繼續(xù)摸索，當(dāng)然隨著技術(shù)發(fā)展的不斷革新和商業(yè)模式的創(chuàng)新，未來(lái)不排除國(guó)內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)新品牌從而與“大象”較量。在當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，企業(yè)面臨著資金壓力及轉(zhuǎn)型之困，通過(guò)出售或許能讓企業(yè)重獲新生抑或走得更遠(yuǎn)。當(dāng)然，隨著國(guó)內(nèi)連續(xù)兩起高壓變頻器并購(gòu)事件的發(fā)生，我們能看見(jiàn)市場(chǎng)機(jī)遇仍存在。然而在每一次并購(gòu)的背后，這不僅是對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的修枝剪葉，還能為產(chǎn)業(yè)以及市場(chǎng)的發(fā)展起到推動(dòng)作用，讓用戶(hù)最終受益。