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　　由次貸危機(jī)引發(fā)的美國(guó)金融危機(jī)愈演愈烈，已經(jīng)逐漸演變成一次全球性的大危機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘認(rèn)為，這次危機(jī)很可能是百年未遇的大危機(jī)。如果格林斯潘的判斷是準(zhǔn)確的話，那么這次百年未遇的危機(jī)的產(chǎn)生，就一定有百年未遇的原因，并出現(xiàn)百年未遇的結(jié)果，同時(shí)也可能會(huì)帶來(lái)百年未遇的機(jī)會(huì)。這次危機(jī)將會(huì)導(dǎo)致國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系的重新洗牌，國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的重新制訂。中國(guó)可以審時(shí)度勢(shì)，主動(dòng)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)新規(guī)則制訂，改變現(xiàn)存的對(duì)我不利的、不合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則，為中國(guó)未來(lái)三五十年的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的國(guó)際發(fā)展環(huán)境。

　　如果這次危機(jī)真的是百年一遇

　　讓我們先來(lái)看一看在過(guò)去的100年來(lái),美國(guó)與世界上發(fā)生的大經(jīng)濟(jì)危機(jī)有什么特點(diǎn),對(duì)我們今天的危機(jī)又有什么啟示。
　
　  100年來(lái)，世界上發(fā)生的大大小小的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不勝枚舉，但最大的一次危機(jī)還非1929年美國(guó)的大衰退莫數(shù)。那次危機(jī)對(duì)美國(guó)以至世界經(jīng)濟(jì)的破壞之大,確實(shí)令人觸目驚心。從1929年10月到1933年9月美國(guó)工業(yè)產(chǎn)值與國(guó)民收入銳減了一半，商品貿(mào)易則減少了三分之二。美國(guó)有5000家銀行破產(chǎn)。失業(yè)率高達(dá)25%。每四個(gè)就業(yè)的人就有一人失業(yè)。美國(guó)的GDP一直到二戰(zhàn)開(kāi)始時(shí)的1939年才回到了1929年的水平。美國(guó)的股市更暴跌了85%。道瓊斯指數(shù)一直到30年后的1957年才又回到1929年10月的高點(diǎn)。
　
 　 1929年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大衰退對(duì)世界其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)也造成了極大的打擊。國(guó)際貿(mào)易從1929年的686億美元下跌到1933年的242億美元。希特勒的上臺(tái)與第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)和這次大衰退不無(wú)關(guān)系。

　　爾后，美國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)又經(jīng)歷了多次的危機(jī)。近30年來(lái)，有1972年到1979年的石油危機(jī)，20世紀(jì)80年代的拉美債務(wù)危機(jī)，1989年美國(guó)的儲(chǔ)貸危機(jī)，20世紀(jì)90年代中期的亞洲金融危機(jī)，以及2001年的納斯達(dá)克崩盤(pán)造成的危機(jī)等。但歷時(shí)、影響范圍，都不及1929年的大衰退。

　　最近，國(guó)際貨幣基金組織找了一批專家對(duì)17個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家在過(guò)去30年來(lái)所經(jīng)歷的大大小小的113次金融危機(jī)與動(dòng)蕩的情況做了一個(gè)總結(jié)。他們把經(jīng)歷過(guò)的危機(jī)分成了兩類。一類是商業(yè)銀行被卷入的危機(jī)。另一類是僅限于股市或外匯市場(chǎng)的危機(jī)。他們的研究發(fā)現(xiàn)，有銀行卷入與沒(méi)有銀行卷入的危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的損失平均要大2~3倍，而衰退的時(shí)間要長(zhǎng)3~4倍。

　　大危機(jī)后的大改革

　　歷史經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，人類要解救自己，大危機(jī)的后期都要進(jìn)行一系列的改革。這是因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家陷入大危機(jī)都跟在體制上或機(jī)制上存在著巨大的缺陷有關(guān)。不解決這些深層次的問(wèn)題，這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)走不出危機(jī)。從另一個(gè)角度看，在危機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候才有可能形成社會(huì)上的改革共識(shí)，才有可能推動(dòng)深層次的改革。

　　以1929年的大衰退為例。1932年羅斯福總統(tǒng)上臺(tái)以后，迅速地推出了一系列的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)改革的措施。從1933年3月至6月，羅斯福政府使國(guó)會(huì)通過(guò)了70多項(xiàng)法案，實(shí)施了一系列旨在克服危機(jī)的經(jīng)濟(jì)金融措施，史稱“百日新政”。在很短的時(shí)間里，美國(guó)成立了證監(jiān)會(huì)，成立了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，通過(guò)了《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》和《全國(guó)工業(yè)復(fù)興法》，盡快恢復(fù)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)；成立了聯(lián)邦緊急救濟(jì)署和公共工程署，制定優(yōu)惠政策鼓勵(lì)地方政府賑濟(jì)貧民和失業(yè)者。1935年羅斯福政府又通過(guò)了《社會(huì)保險(xiǎn)法案》、《全國(guó)勞工關(guān)系法案》與《公用事業(yè)法案》等專門(mén)法律，保護(hù)工人的權(quán)益。1929年的大衰退還促進(jìn)了凱恩斯主義的成熟，推動(dòng)了凱恩斯關(guān)于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)思想的理論化和系統(tǒng)化，是凱恩斯收入與就業(yè)理論頭一次大規(guī)模創(chuàng)造性的成功預(yù)演。

　　現(xiàn)存國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序

　　三大弊端

　　這次的金融危機(jī)，同樣有其深層次的原因，而解決這些深層次問(wèn)題，需要對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域進(jìn)行大刀闊斧的改革。從表面看，美國(guó)華爾街發(fā)生的金融危機(jī)是由于次級(jí)抵押貸款危機(jī)、金融過(guò)度以及美聯(lián)儲(chǔ)在很長(zhǎng)一段時(shí)間中過(guò)于寬松的貨幣政策等原因造成的。但是，更深層次的原因則是美國(guó)人長(zhǎng)期存在的超前消費(fèi)、借錢(qián)消費(fèi)方式造成的，與現(xiàn)存美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的國(guó)際金融體系有關(guān)。

　　現(xiàn)存國(guó)際金融體系有很多的問(wèn)題，從大的方面，至少存在著三大弊端：

　　一是資本在全球范圍內(nèi)流動(dòng)，流動(dòng)規(guī)模越來(lái)越大，速度越來(lái)越快，但對(duì)資本流動(dòng)的監(jiān)管卻是每個(gè)國(guó)家各自為政的。在過(guò)去的20多年里，全球GDP年均增長(zhǎng)3.5%，國(guó)際貿(mào)易年均增長(zhǎng)7%，而國(guó)際資本流動(dòng)年均增長(zhǎng)卻高達(dá)14%。今天，僅全球金融衍生品交易總額就高達(dá)370萬(wàn)億美元，相當(dāng)于全世界GDP總和的8倍多。

　　這種監(jiān)管模式，就難以實(shí)現(xiàn)對(duì)全球資本流動(dòng)的有效監(jiān)管。各國(guó)為維護(hù)本國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，還競(jìng)相放松對(duì)企業(yè)的監(jiān)管。特別是對(duì)那些層出
窮的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，監(jiān)管的力度就更差。

　　二是1971年以后，美元與黃金不再掛鉤，但美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位并沒(méi)有變，美國(guó)的貨幣政策不再受約束。于是，當(dāng)美國(guó)與世界的利益一致時(shí)，它會(huì)做出好的決策，當(dāng)美國(guó)與世界的利益不一致時(shí)，它只會(huì)選擇對(duì)本國(guó)有利的政策。這就造成美國(guó)能夠超前消費(fèi)，同時(shí)卻不受制約。美國(guó)消費(fèi)者借債消費(fèi)，共有9150億美元的信用卡債，1.5萬(wàn)億美元的汽車(chē)和其他消費(fèi)債以及10萬(wàn)億美元住房抵押債，幾乎等于美國(guó)一年的GDP。更加上美國(guó)政府的近10萬(wàn)億美元債務(wù)，使包括美國(guó)在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)藏著巨大的危險(xiǎn)。國(guó)際貨幣和金融體系以美元為核心，由美聯(lián)儲(chǔ)肩負(fù)美元貨幣發(fā)行和貨幣監(jiān)管等職責(zé)。一旦發(fā)生危機(jī)，特別是當(dāng)美國(guó)發(fā)生危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)卻用由于監(jiān)管失誤而讓全世界承擔(dān)責(zé)任，美國(guó)也不需要向世界各國(guó)擁有的資產(chǎn)發(fā)生的巨大損失予以“補(bǔ)償”。

　　三是盡管在過(guò)去的幾十年中，發(fā)展中國(guó)家占全球經(jīng)濟(jì)的比重和作用有很大的提升，但它們?cè)趪?guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系中卻沒(méi)有什么發(fā)言權(quán)。世界上重大的經(jīng)濟(jì)事務(wù)的決定權(quán)還是大的工業(yè)國(guó)。最明顯的是，Ｇ７（七國(guó)集團(tuán)）定期會(huì)議決定世界上幾乎所有的重大經(jīng)濟(jì)與金融事務(wù)，但其中沒(méi)有一個(gè)是發(fā)展中國(guó)家。

　　國(guó)際金融體系重新洗牌

　　是中國(guó)“戰(zhàn)略機(jī)遇”

　　正如1929年大蕭條后美國(guó)出現(xiàn)羅斯福新政，二戰(zhàn)后出現(xiàn)布雷頓森林體系，一次大的全球性危機(jī)之后一定會(huì)建立一系列的新規(guī)則。此次危機(jī)之后會(huì)不會(huì)像一些人們所希望的那樣，使國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系推倒重來(lái)，現(xiàn)在也是見(jiàn)仁見(jiàn)智的問(wèn)題。然而，在危機(jī)的后期，各國(guó)要坐下來(lái)反思現(xiàn)存國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系的問(wèn)題，重新制訂很多新的規(guī)則是完全可能的，也是十分必要的。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)50年甚至上百年才能遇到的一次重大的規(guī)則改變的機(jī)會(huì)，格外的重要，也該格外珍惜。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛是近30年的事，是世界經(jīng)濟(jì)中的“后起之秀”。中國(guó)開(kāi)始改革開(kāi)放時(shí)，國(guó)際游戲規(guī)則大都已經(jīng)制訂好了，我們只能按照“國(guó)際慣例”去做，只能去適應(yīng)國(guó)際規(guī)則。這在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的早期發(fā)展階段，我們受制約的感覺(jué)還不很強(qiáng)烈，但是，作為世界第四大經(jīng)濟(jì)體、第二大貿(mào)易國(guó)，中國(guó)在未來(lái)的發(fā)展中將會(huì)越來(lái)越多地受到現(xiàn)存國(guó)際規(guī)則的制約。

　　因此，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，我們今后當(dāng)然仍應(yīng)該遵守國(guó)際規(guī)則。 但面對(duì)重訂國(guó)際規(guī)則的難得機(jī)遇，也要當(dāng)仁不讓，適時(shí)地提出自己的利益訴求。要參與國(guó)際新規(guī)則的制訂，爭(zhēng)取未來(lái)的國(guó)際新秩序發(fā)生對(duì)我們有利的改變。

　　我們應(yīng)該要什么？

　　那么，中國(guó)在參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則重訂時(shí)，要提出哪些訴求呢？這當(dāng)然需要深入的研究和廣泛的討論。初步分析，恐怕至少以下幾個(gè)問(wèn)題值得思考：

　　一是建立全球?qū)Y本流動(dòng)監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制。未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)更加開(kāi)放，人民幣要自由可兌換，資本項(xiàng)下要完全開(kāi)放。這必然導(dǎo)致資本的大進(jìn)大出。其他的很多發(fā)展中國(guó)家也要經(jīng)歷同樣的過(guò)程。因此，建立一個(gè)高度透明的、有問(wèn)責(zé)機(jī)制的有效的國(guó)際監(jiān)控資本流動(dòng)的全球協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)中國(guó)以至于全世界各國(guó)都是有十分重要的意義。

　　二是國(guó)際外匯儲(chǔ)備體系應(yīng)該更多元化。應(yīng)建立一籃子方式貨幣，世界主要國(guó)家貨幣占有一定權(quán)重系數(shù)。各國(guó)貨幣充分競(jìng)爭(zhēng)，一國(guó)貨幣的國(guó)際地位，應(yīng)由該貨幣的幣值穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、市場(chǎng)穩(wěn)定的程度來(lái)決定。我們還應(yīng)該爭(zhēng)取人民幣逐步成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，先能夠在區(qū)域中起更重要的作用。我們可以考慮爭(zhēng)取建立一定的規(guī)則，使人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣卻不一定是完全可兌換貨幣。只要滿足一定的規(guī)定，承諾一定的條件就有可能部分充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。這樣，不但人民幣，其他一些發(fā)展中國(guó)家的貨幣也能在國(guó)際金融體系中起一定的作用。

　　三是要讓更多的新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則的制定與重大問(wèn)題的決策。擴(kuò)大Ｇ７機(jī)制，將中國(guó)、印度、俄羅斯、巴西等重要的發(fā)展中國(guó)家納入。改革與重建一個(gè)新的、靈活的、尊重國(guó)家主權(quán)的多邊體系。中國(guó)積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則的制訂，不但能保護(hù)自己的利益，也體現(xiàn)了作為負(fù)責(zé)任大國(guó)的形象。中國(guó)的參與，并不是要與美國(guó)爭(zhēng)奪主導(dǎo)權(quán)，而是要爭(zhēng)取知情權(quán)、否決權(quán)，以及規(guī)則制定權(quán)。中國(guó)并非要撼動(dòng)美國(guó)以及西方一些大國(guó)在全球的優(yōu)勢(shì)地位，　而是真正體現(xiàn)中美、中歐、中日都是戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

　　為國(guó)際新規(guī)則的制訂

　　做好準(zhǔn)備

　　國(guó)際金融危機(jī)是給中國(guó)帶來(lái)了新的“戰(zhàn)略機(jī)遇”。但是，能不能抓住這個(gè)機(jī)遇則是至為關(guān)鍵的問(wèn)題。機(jī)遇只給有準(zhǔn)備的人，也只給有準(zhǔn)備的國(guó)家。

　　當(dāng)務(wù)之急是盡早地組織專家展開(kāi)對(duì)一系列重大問(wèn)題的深入研究。為有關(guān)部門(mén)在進(jìn)行國(guó)際談判時(shí)提供各種方案準(zhǔn)備與智力支援。　

　　這種研究方式應(yīng)該是多元化的，每個(gè)課題可以有幾個(gè)小組獨(dú)立地分頭研究，通過(guò)相互競(jìng)爭(zhēng)，才能優(yōu)化方案。這種研究還應(yīng)該是開(kāi)放的，不僅靠國(guó)內(nèi)的人才，還要充分利用留學(xué)生人才、海外華人人才和對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融有深入了解的人才。通過(guò)民間的方式與海外有影響的“智庫(kù)”加強(qiáng)交流，聽(tīng)取別人的意見(jiàn)，研究別人的方案。

　　今年是改革開(kāi)放30周年。30年前，中國(guó)根據(jù)國(guó)內(nèi)國(guó)際大勢(shì)，抓住歷史機(jī)遇推進(jìn)改革開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)了舉世矚目的增長(zhǎng)奇跡，讓一個(gè)貧窮落后的國(guó)家變成了一個(gè)中等收入國(guó)家。中國(guó)如果能夠抓住這次國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的戰(zhàn)略機(jī)遇，通過(guò)參與國(guó)際規(guī)則修訂來(lái)為中國(guó)未來(lái)的發(fā)展開(kāi)辟道路。今天，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與影響誰(shuí)也無(wú)法忽視，中國(guó)也有改變不合理國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的迫切需要，各種條件都已具備，我們應(yīng)該抓住這個(gè)戰(zhàn)略機(jī)遇。

    （作者為中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)）